从币圈老炮 @dotyyds1234（憨巴龙王）的实盘推文里提炼的一套「代币化美/韩股」套利判定框架。他把币圈那套跨所搬砖搬到 Hyperliquid + 币安上的存储半导体股（闪迪/美光/海力士/长鑫），最贵的一课是：股票的溢价不像币，它会长期不收敛，而你每周都在硬付资金费。这一页把他反复讲的规则做成一个可算的判定器。
数据快照 2026-07 · 参数取自 @dotyyds1234 公开推文，为方法论示例、非实时行情 · 非投资建议
输入你在盘口看到的两腿价格、每周资金费成本、你对溢价收敛的把握和打算持有的周数。判定器算出扣掉 carry 后的期望净收益，并给出可套 / 边际 / 陷阱三档结论。它编码的正是 doty 那句：「跨链搬砖很容易，但股市溢价会长期维持，那就等于每周都在硬亏。」
模型：期望净 = 收敛概率 × 名义溢价 − 每周成本 × 周数。收敛概率是这框架的灵魂——币圈跨链价差几乎必然收敛（概率≈100%），所以搬砖稳赚；而美/韩股同标的的溢价可以常年不收敛，概率给 30–40% 时，再肥的溢价也可能是负期望。低流动勾选后直接判陷阱，因为「无法止损」意味着尾部风险不可控。
这些是 doty 反复提到、有明确参数和风控的打法。都属高波动投机、多数需要期权/永续账户，不适配保守底仓风格——列出来是为了让你知道这条赛道上钱是怎么被赚走的。
每天卖下周五到期、约 −10% OTM 的 SNDK / MU put，周三无条件移仓。存储股 IV 极端（闪迪 ~180%、MU ~110%），权利金肥到离谱。
-10% OTM 周五到期 周三滚动 看 SNDK/MU 汇率对卖低估腿「买的原因是套利收资金费，只要不暴跌就一直收高额资金费，暴跌了就赚期权钱。」多头吃正资金费、下方用 put 保护的结构。
正资金费永续多头 下方 put 保护 暴跌时 put 翻数倍热门标在无基本面恶化时，连跌 2–3 天必反复拉扯。只抄成交量最大的（SNDK/MU/SKHX），不碰周边（MRVL/GLW/NOK）——热门标反弹概率更高。
连跌 2-3 天分批 只做量最大标 小仓防黑天鹅代币化美/韩股在币圈可 24h 交易，别人停盘时你还能跑；隔夜利空能第一时间反应。相较 A 股 T+1、非全天候，这是白给的结构性优势。
24h 可平仓 隔夜 gap 提前反应 规避 T+1 锁仓这几条是 doty 明确警告不要碰的伪套利——看起来是价差 / 溢价，实则被 carry 或流动性反噬。判定器上方三个 preset 就是它们。
SK Hynix 美韩溢价缩小只有「美股跌 or 韩股涨」两种，持有每周硬亏约 3% 资金费差，而股票溢价会长期维持。币圈那套跨链/跨所搬砖在股票上不成立。
做空长鑫：流动性极差自己根本无法止损，每天 1.6% 资金费，翻倍后≈每天 3.2% 跌幅当量，高位拖 2 周就是 20%+ 当量。
「永远不要左侧接死亡螺旋的币，只要开始死亡螺旋就是弃盘了。」小市值弃盘标（如 LAB）没有反弹逻辑，抄底 = 无限接刀。
「你在 A 行业赚的钱，即便 B 和 A 很相似，也无法在短期内理解熟悉 B。」他币圈无敌，转存储股谨慎依旧连续被套、一度回吐七位数。
doty 判断「一个暴跌标能不能左侧抄」的筛子，全 ✓ 才考虑分批进，任一 ✕ 直接放弃。这正是 seaify-hub 的 DCA 金字塔计算器里缺失的风控前置条件。
seaify-hub 已覆盖稳定币收益、协议营收榜、资金费/USDT 理财、币安美股衍生品拆解、恐贪、DCA、A 股打新。但 doty 这整条代币化股票主动交易线基本是空白：
有资金费/理财面板，但没有存储半导体这种 IV 110–180% 极端标的的期权卖方视角——目前最大的未捕捉收割位。
同一标的在 US / 韩 / 链上（hype·币安·Robinhood 链）的价差，要和持有它的 carry 成本放一起看——这正是区分真/假套利的关键，也就是本页判定器要解决的事。
资金费面板大概率只覆盖 BTC/ETH，没覆盖 SKHX/SNDK/MU 这类股票永续，而它们的资金费才是决定套利成败的变量。
DCA 金字塔计算器没有编码「只抄最高流动性、绝不左侧接死亡螺旋」这层前置筛子（上一节）。
carry 成本调整后的溢价、低流动高资金费空头陷阱——hub 里完全没有这个判定框架。